中欧基金周蔚文三季报观点出炉！增配万华化学、紫金矿业，宁德时代新进前十大重仓

专题：聚焦2024基金三季报

　　今年三季度，资本市场峰回路转，随着9月下旬一系列政策“组合拳”出台，持续阴跌的股票市场在季末开启涨势，交易活跃度显著提升，各大指数呈现强力反弹，背后反映的是市场预期的改善。近期，公募基金三季报陆续披露，多位知名基金经理的调仓情况也浮出水面。

　　其中，中欧基金百亿基金经理周蔚文的调仓策略备受关注。根据最新发布的季报，周蔚文在管基金规模为362.33亿元，在管基金共13只。据三季报，周蔚文掌管的中欧时代先锋基金最新规模为132.73亿元，相比二季度末的123.49亿元增加了近10亿元。

　　数据来源：天天基金

　　截至三季度末，该基金股票仓位为92.49%，前十大重仓股依次为万华化学、紫金矿业、牧原股份、立讯精密、中国船舶、三一重工、森麒麟、中际旭创、宁德时代、三花智控。

　　从增减仓情况来看，三季度周蔚文增持买入了万华化学、紫金矿业、森麒麟和中际旭创等个股，其中对于中际旭创的增持幅度最大。同时，该基金减持了牧原股份、立讯精密和三花智控。

　　值得注意的是，三季度宁德时代新进前十大重仓股，最新持股数量为151.78万股，相比今年年中的88万股大手笔增持了超过70%。同时，温氏股份退出了该基金的前十大重仓股。

　　数据来源：天天基金

　　回顾9月以来的反弹行情，周蔚文在中欧时代先锋三季报中总结，从结构上看，反弹较多的板块，一类是直接受益于一揽子政策提振、预期基本面将有明显改善的行业，如非银金融、房地产、消费等；另一类是风险偏好上升后的高弹性品种，如TMT、电力设备等。石油石化、煤炭、公用事业等红利类资产则涨幅有限。

　　在配置思路上，他表示中欧时代先锋延续寻找结构性机会的投资思路，看好有长期价值但短期业绩趋势受挫于行业景气度、盈利在未来1~2年内预期好转的优秀公司。基金整体维持较高仓位运作，相对市场超配养殖、基础化工和科技制造业，但考虑到养殖行业的产品价格处于历史较高位置，减持了部分产品成本和产量均有不确定性的公司个股。

　　具体操作上，增配的方向有三个：“一是我们观察到锂电价格进入磨底震荡阶段，头部电池企业的盈利韧性持续超预期，未来两年随着行业见底回暖，公司有望获得不错的利润，因此我们增加了头部电池企业的配置；二是随着AI产业继续突破技术的天花板，模型能力持续提升，以算力为代表的AI上游产业链受益明确，因此我们继续增配了相关优质公司；三是产品竞争优势突出叠加海外市场份额预期提升的整车公司。”